Phát trực tiếp trên Pump.fun hay Twitch, cái nào có lợi nhuận hơn?

Gần đây có rất nhiều thảo luận về CCM (thị trường vốn của người sáng tạo, liên quan đến nền kinh tế của người sáng tạo nội dung), vì vậy tôi đã tính toán một số con số về doanh thu của người sáng tạo cho @pumpdotfun so với @Twitch. Pump không chỉ cạnh tranh với Twitch, mà còn chiếm thị phần từ Twitch.

Doanh thu của người sáng tạo

Người sáng tạo trên Twitch kiếm tiền thông qua đăng ký và quảng cáo. Đăng ký có giá 4,99 đô la, 9,99 đô la hoặc 24,99 đô la mỗi tháng, với người sáng tạo và Twitch chia đôi doanh thu. Quảng cáo có CPM trung bình là 3,50 đô la, với người sáng tạo nhận được 50% đến 70% doanh thu quảng cáo. Trên thực tế, điều này có nghĩa là các streamer nhỏ chỉ kiếm được vài trăm đô la mỗi tháng, các streamer tầm trung có thể kiếm được từ 5.000 đến 30.000 đô la và các streamer hàng đầu có thể kiếm được hơn 100.000 đô la mỗi tháng. Pump hoàn toàn phá vỡ mô hình này. Thay vì kiếm hoa hồng từ đăng ký và quảng cáo, người sáng tạo kiếm phí giao dịch từ mã thông báo của họ. Trong giai đoạn đầu (vốn hóa thị trường từ 88.000 đến 300.000 đô la), phí cho mỗi giao dịch là khoảng 0,95%, giảm dần xuống 0,05% khi vốn hóa thị trường vượt quá 20 triệu đô la. Chỉ riêng ngày hôm qua, 9.000 ví đã yêu cầu 2,8 triệu đô la phí của người sáng tạo. Điều này có nghĩa là người sáng tạo trung bình có thể kiếm được khoảng 300 đô la mỗi ngày hoặc khoảng 9.000 đô la mỗi tháng nếu tình hình này tiếp tục.

Nhìn vào 10 đồng tiền của người sáng tạo trên trang chủ của Pump, hầu hết đều đã tạo ra doanh thu hàng ngày đáng kể. Trên Twitch, để đạt được sáu con số cần có hơn 10.000 người xem đồng thời. Trên Pump, các nhà sáng tạo nội dung có thể đạt được mức thu nhập tương tự với một cộng đồng nhỏ hơn nhiều.

Định giá thị trường

Về mặt định giá, @Twitch được định giá 45 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2024, với doanh thu 1,8 tỷ đô la trong năm đó, tương đương với hệ số định giá 25 lần. Hệ số định giá của @pumpdotfun gần với 14 lần, dựa trên dữ liệu tháng 8 của họ.

Quan trọng hơn, cơ cấu khuyến khích là rất quan trọng. Những người sáng tạo ban đầu trên Pump có thể kiếm được tới 80% phí và nền tảng chỉ tăng tỷ lệ phần trăm này khi họ phát triển. Đây chính xác là điểm yếu của Twitch và là lý do tại sao Pump lại có vẻ gây rối loạn như vậy.